Aukera legt Real Estate Debt Fund mit 500 Mio. EUR Zielvolumen auf

• HUK-COBURG Asset Management GmbH Anker-Investor mit Commitment von mindestens 50 Mio. EUR
• Ausschließlich erstrangig besicherte Darlehen bis zu 75 % LTV/LTC
• Fokus auf Finanzierungen in Deutschland und den Niederlanden

Der inhabergeführte Investmentmanager Aukera Real Estate AG (Aukera) mit Sitz in Essen hat einen neuen Pool-Fonds für Real Estate Debt aufgelegt und meldet bereits das erste Closing. Der in der luxemburgischen Rechtsform eines S.C.A. SICAV RAIF strukturierte Aukera Real Estate Debt Fund I vergibt ausschließlich erstrangig besicherte Darlehen für Immobilien der Nutzungsarten Büro, Einzelhandel, Logistik und Wohnen in guten Lagen. Zunächst konzentriert sich der Fonds auf Finanzierungen in Deutschland und den Niederlanden. Der potenzielle Radius erstreckt sich auf diverse weitere Märkte in Europa. Das Zielvolumen des Pool-Fonds beläuft sich auf 500 Mio. EUR. Als Anker-Investor für ihre Investoren ist die HUK-COBURG Asset Management GmbH (HAM), der ausgelagerte Asset-Management-Arm der HUK-COBURG Versicherungsgruppe, mit einem anfänglichen Commitment von 50 Mio. EUR an Bord. Es ist das erste Engagement der Versicherungsgruppe bei einem Real Estate Debt Fund seit knapp 5 Jahren.

Lars Armgart, CEO bei Aukera, erläutert: „Mit unserem neuen Fonds eröffnen wir institutionellen Investoren zu Beginn des neuen Immobilienzyklus die Chance auf vergleichsweise hohe Renditen bei geringen Risiken. Wir freuen uns sehr, mit der HAM als Vertreter der HUK-COBURG Versicherungsgruppe einen ersten Kapitalpartner gewonnen zu haben, der unsere Überzeugung teilt, dass genau jetzt der beste Zeitpunkt ist, in alternative Immobilienfinanzierungen zu investieren.“ Und weiter: „Wir haben bei Aukera das im Bereich Real Estate Debt erfahrenste Team im deutschen Markt und sind zuversichtlich, das Portfolio unseres neuen Fonds schnell aufbauen zu können. Dabei achten wir in Bezug auf Standorte und Assetklassen auf einen hohen Diversifikationsgrad, um Anlagerisiken weiter zu minimieren.“

Aukera beobachtet derzeit eine deutlich gewachsene Nachfrage nach Real Estate Debt. Allein seit Jahresbeginn prüfte das Unternehmen 90 relevante Transaktionen im Volumen von 2,7 Mrd. EUR. Erste Transaktionen befinden sich bereits in der Due Diligence oder in der Phase des Closings. Bis Ende des Jahres erwartet das Aukera-Management für den neuen Fonds mindestens fünf Investments. Die bevorzugte Darlehenshöhe je Finanzierung sieht die Essener Investment-Boutique bei 10 Mio. bis 20 Mio. EUR. Mit zunehmendem Investitionsgrad des Fonds sind auch Finanzierungen bis zu 50 Mio. EUR denkbar. Die typische Laufzeit der Kredite gibt Aukera mit drei bis fünf Jahren an.

Fonds vergibt Whole Loans, auch bei ausgewählten Bridge-Finanzierungen

Der Pool-Fonds richtet sich an institutionelle Investoren im deutschsprachigen Raum. Er reicht ausdrücklich kein Mezzaninekapital und kein Preferred Equity aus, verzichtet auf Back Leverage (zusätzliche Kreditaufnahme auf die Fondsstruktur) und konzentriert sich einzig auf erstrangig besicherte Darlehen. Dabei geht es im Regelfall um Whole Loans. Der Fonds ist hier insbesondere für ausgewählte Bridge-Finanzierungen wie Bridge-to-Exit oder Bridge-to-Green offen. Der Beleihungsauslauf (LTV/LTC) liegt bei bis zu 75 %. Die IRR-Zielrendite je Transaktion gibt Aukera – abhängig vom Risikoprofil der jeweiligen Finanzierung – mit 6 bis 7,5 % p.a. an. Das entspricht einer Marge von 350 bis 500 Basispunkten über Zins-Swap.

Maximilian Cosack, Head of Private Asset der HAM, sagt: „Wir sind nach sorgfältiger Beobachtung des Markts für Immobilienfinanzierungen zu der Überzeugung gekommen, dass ein Commitment zum Aukera-Fonds hervorragend in unser Real Estate Debt Portfolio von rund 700 Mio. EUR AuM passt. In intensiven Gesprächen mit dem Management von Aukera ist eine sehr stabile Vertrauensbasis entstanden, auf der wir unser Engagement aufbauen. Die derzeitige Marktphase zum Beginn des nächsten Immobilienzyklus stimmt uns optimistisch, dass wir uns zum richtigen Zeitpunkt für die richtige Assetklasse und das richtige Fondsprodukt eines professionellen Partners entschieden haben.“