CA Immo ist 2025 wieder zurück in der Gewinnzone

• Gestiegenes Nettomietergebnis (+4% auf 155,0 Mio. €) reflektiert höhere Mieteinnahmen im Portfolio und eine höhere Effizienz des Vermietungsgeschäfts.
• Operatives Ergebnis (EBITDA) von 138,4 Mio. € liegt 6% über dem Vorjahreswert (30.09.2024: 131,0 Mio. €).
• Konzernergebnis von 149,6 Mio. € nach –33,4 Mio. € zum 30.09.2024.
• Nachhaltiges Ergebnis (FFO I) von 93,3 Mio. € (+8% zum Vorjahreswert von 86,5 Mio. €).
• Finanzziel 2025 wird bestätigt: Für das Gesamtjahr 2025 wird ein nachhaltiges Ergebnis (FFO I) von über 104 Mio. € (1,08 € je Aktie) erwartet.

CA Immo kann für die ersten drei Quartale 2025 eine gute operative Entwicklung vermelden. Die Ergebnisse zeigen unter anderem stabile Mieterträge (Nettomietergebnis +4%) trotz des Verkaufs von non-core Bestandsimmobilien aufgrund von höheren Mieteinnahmen aus dem Bestandsportfolio und einer gesteigerten Effizienz des Vermietungsgeschäfts. Diese stabile Entwicklung der Mieteinnahmen hat – in Verbindung mit einem positiven Verkaufsergebnis, niedrigeren indirekten Aufwendungen (–11%) und einem unbaren latenten Steuereffekt in Deutschland – zu einem deutlichen Anstieg der wichtigsten Ertragskennzahlen gegenüber dem Vorjahr geführt.
 
Keegan Viscius, CEO von CA Immo: “Trotz eines schwierigen Marktumfelds konnten wir unsere gute operative Performance im dritten Quartal 2025 fortsetzen und weitere Fortschritte in der Umsetzung unserer strategischen Prioritäten verbuchen, mit dem Ziel, unser Geschäft weiter zu stärken und kontinuierlich Wert für unsere Aktionäre zu schaffen. Im Berichtszeitraum haben wir sämtliche relevanten Finanzkennzahlen verbessert und gleichzeitig die indirekten Aufwendungen um 11% reduziert. Obwohl die Marktliquidität weiterhin uneinheitlich ist, haben wir bis heute 16 nicht dem Kerngeschäft zugeordnete Liegenschaften mit einem durchschnittlichen Aufschlag auf den Buchwert verkauft. Unser Unternehmen ist heute besser aufgestellt als noch vor 12 Monaten, und wir sehen weiterhin Potenzial für die Optimierung unserer Prozesse und die Verbesserung unserer Leistung.“

Stabile Vermietungsquote

Der aktive Asset-Management-Ansatz mit Teams vor Ort in lokalen Märkten ermöglichte es dem Unternehmen, schnell auf Mieteranforderungen und Marktentwicklungen zu reagieren und die hohe Vermietungsquote und stabilen Erträge trotz des verkaufsbedingten Rückgangs des gesamten Portfoliovolumens aufrecht zu erhalten. Das Ergebnis ist eine gute Vermietungsleistung und eine Steigerung des Vermietungsgrads auf 93,7% (31.12.2024: 93,1%). Das Unternehmen hat Mietverträge über ca. 102.000 m² abgeschlossen, die darin vereinbarten Mietniveaus liegen leicht über dem erwarteten Mietwert. Ca. 35% der zum Berichtsstichtag leerstehenden Flächen sind bereits mit Mietstarts in den kommenden Monaten vermietet.

Fortschreitende profitable Entwicklungs-Pipeline

Die Entwicklungspipeline der CA Immo umfasst derzeit zwei in Bau befindliche Bürogebäude am Berliner Hauptbahnhof: Das Projekt Upbeat, das zu 100% vorvermietet ist und dessen Bauarbeiten im Zeit- und Kostenplan für die Fertigstellung Anfang 2026 liegen, und das Anna-Lindh-Haus, das Ende 2026 fertiggestellt werden soll. Drei weitere Projekte in zentraler Lage Berlins befinden sich in der Vorbereitungs- und Planungsphase – zwei Neubauprojekte sowie die Sanierung eines älteren Bestandsgebäudes am Ende seines Lebenszyklus. Nach ihrer Fertigstellung werden diese Objekte das Prime-Büroportfolio des Unternehmens im größten Kernmarkt Berlin weiter stärken.

Aktive Kapitalrotation – erfolgreiche Immobilienverkäufe

Trotz eines herausfordernden Transaktionsumfelds konnte CA Immo bislang den Verkauf von 16 nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilien (davon zwei im vierten Quartal) mit einem durchschnittlichen Aufschlag auf den Buchwert abschließen. Verkauft wurden u. a. die letzte Immobilie des Unternehmens in Serbien (Marktaustritt), ein Hotel in Berlin und zwei Parkhäuser sowie mehrere Grundstücke für Wohn-, Logistik- oder Mischnutzung. Darüber hinaus hat CA Immo bis heute den Verkauf von drei weiteren Immobilien unterzeichnet, deren Abschluss für das erste Halbjahr 2026 erwartet wird.
 
Die verkauften Immobilien waren hinsichtlich Assetklasse, Lage, Gebäudequalität, Alter oder Wertschöpfungspotenzial nicht dem Kerngeschäft zugeordnet. In Folge dieser Verkäufe hat sich das Portfolio in Bezug auf Qualität, Fokus, Lage und Assetklasse weiter verbessert.

Die Ergebnisse der ersten neun Monate 2025

CA Immo verzeichnete stabile Mieterlöse in Höhe von 178,3 Mio. € (30. September 2024: 179,1 Mio. €) in den ersten neun Monaten des Jahres 2025. Höhere Mieteinnahmen aus dem Bestandsportfolio (+10,9 Mio. € im Jahresvergleich, inkl. fertiggestellten Projektentwicklungen) konnten den Rückgang an Mieteinnahmen durch den Verkauf nicht-strategischer Immobilien (–10,5 Mio. € im Jahresvergleich), sowie durch die Umgliederung von Bestandsimmobilien in Immobilien in Entwicklung (–1,2 Mio. € im Jahresvergleich) fast vollständig kompensieren. Dank einer Reduktion der Leerstandskosten in Folge der höheren Vermietungsquote stieg das Nettomietergebnis im Jahresvergleich um 3,9% auf 155,0 Mio. € (30. September 2024: 149,2 Mio. €).
 
Das Ergebnis aus Immobilienverkäufen belief sich zum 30. September 2025 auf 13,8 Mio. € nach 13,7 Mio. € in der Vorjahresperiode.
 
Die indirekten Aufwendungen sanken um 10,6% auf –29,6 Mio. € (30. September 2024: –33,1 Mio. €).
 
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) lag mit 138,4 Mio. € um 5,6% über dem Vorjahreswert (30. September 2024: 131,0 Mio. €).
 
Das Neubewertungsergebnis belief sich auf –14,8 Mio. € (30. September 2024: –119,2 Mio. €). Der Hauptgrund für die leicht negative Neubewertung ist auf geringfügige Wertanpassungen in CEE zurückzuführen, die durch moderate Wertsteigerungen in Deutschland nicht vollständig ausgeglichen werden konnten. CA Immo führt externe Bewertungen halbjährlich durch (zur Jahresmitte und zum Jahresende).
 
In Deutschland wurde im Juli 2025 eine schrittweise Senkung des Körperschaftsteuersatzes von aktuell 15% um jeweils einen Prozentpunkt pro Jahr beginnend mit 2028 auf 10% bis 2032 beschlossen (Steuersätze jeweils exkl. Solidaritätszuschlag). Insgesamt wurde im 3. Quartal 2025 ein unbarer latenter Steuerertrag aufgrund der Steuersatzänderung in Höhe von rd. 85 Mio. € berücksichtigt. Der Ertragssteueraufwand belief sich in Folge zum Stichtag auf 67,9 Mio. € (30. September 2024: –1,2 Mio. €).
 
Das Konzernergebnis lag mit 149,6 Mio. € deutlich über dem Vorjahreswert von –33,4 Mio. €. Das Ergebnis je Aktie betrug zum Bilanzstichtag 1,56 € (30. September 2024: –0,34 € je Aktie).
 
Zum 30. September 2025 wurde ein FFO I in Höhe von 93,3 Mio. € generiert, der 7,8% über dem Vorjahreswert von 86,5 Mio. € liegt.

Gesamtes Immobilienvermögen von rd. 4,7 Mrd. €

Das Kerngeschäft des Unternehmens sind gewerbliche Immobilien mit klarem Fokus auf Büroimmobilien in den Metropolstädten Deutschlands, Österreichs und der CEE-Region. Die Segmente gliedern sich in Bestandsimmobilien (3,8 Mrd. €, 80% des Gesamtportfolios) und Immobilienvermögen in Entwicklung (590,7 Mio. €, 13% des Gesamtportfolios). Die verbleibenden 7% (334,6 Mio. €) des Immobilienvermögens entfallen auf Immobilien, die zum Handel oder Verkauf bestimmt sind (ausgewiesen im kurzfristigen Immobilienvermögen). Zum Stichtag 30. September 2025 beläuft sich das gesamte Immobilienvermögen der CA Immo auf rd. 4,7 Mrd. € (31.12.2024: 5,0 Mrd. €). Das größte regionale Segment ist Deutschland mit einem Anteil von 71% am Gesamtportfolio, gefolgt von CEE (24%) und Österreich (5%).
 
Im Zuge der strategischen Portfoliofokussierung ist der Büroanteil am Bestandsportfolio in den letzten Jahren stetig gestiegen und liegt zum Stichtag bei rund 98% (31.12.2024: 96%). Die Vermietungsquote (nach Fläche) des Bestandsportfolios stieg gegenüber dem Jahresende leicht an und liegt zum 30.09.2025 bei 93,7% (31.12.2024: 93,1%).

Robuste Bilanz, starke Liquiditätsposition

CA Immo verfügt über eine robuste Bilanz mit einer soliden Eigenkapitalquote von 44,8% (31.12.2024: 42,5%), einem Netto-LTV von 34,9% (31.12.2024: 38,2%) und einer hohen Liquidität (liquide Mittel inkl. Festgeldveranlagungen und Bareinlagen in Höhe von 886,6 Mio. €). Der Substanzwert (IFRS NAV) je Aktie lag zum 30. September 2025 bei 26,96 € gegenüber 26,37 € zum Jahresende 2024 (+2%). EPRA NTA je Aktie lag zum Berichtsstichtag bei 31,12 € (31.12.2024: 31,95 €).

Ausblick 2025

Das Unternehmen agiert weiterhin in einem schwachen Immobilienmarktumfeld. Da sich die Anforderungen für Büroimmobilien grundlegend verändert haben, gehen wir von einer weiteren Zweiteilung der Büromärkte aus, wobei der Preisdruck auf schwächere Objekte in nicht-zentralen Lagen anhalten wird. Dank der frühzeitigen Fokussierung und Umstellung des Portfolios auf erstklassige Qualität und Top-Standorte sind wir zuversichtlich, diese Herausforderungen erfolgreich meistern zu können.
 
Unsere strategischen Prioritäten konzentrieren sich weiterhin auf (1) die Beschleunigung der Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Objekten, (2) die Vereinfachung unseres Geschäftsmodells, (3) die Erhöhung der kritischen Masse und die Erzielung von Skaleneffekten, (4) weitere disziplinierte Investitionen in profitable Bauprojekte und ertragsstarke Immobilien, (5) selektive externe Investitionen, (6) die Aufrechterhaltung einer starken Bilanz und stabiler Finanzierungskennzahlen/Covenants und (7) die Rückführung von überschüssigem Kapital an die Aktionäre.
 
Das Unternehmen bestätigt das Finanzziel: Für das Gesamtjahr 2025 wird ein nachhaltiges Ergebnis (FFO I) von über 104 Mio. € (1,08 € je Aktie) erwartet.